त्यस पछि बैंक अफ क्यानाडा आफ्नो बेन्चमार्क राख्यो ब्याजदर 2023 को अन्तिम तीन निर्णयहरूमा स्थिर, बजारमा कुराकानीको टोन थप दर वृद्धिबाट दृढतापूर्वक टाढा सरेको छ र कटौति कहिले सुरु हुन सक्छ भन्ने शिविरमा दृढतापूर्वक सरेको छ।

पनि टिफ म्याकलमबैंक अफ क्यानाडाको शीर्ष नीति निर्माताले ढिलो रूपमा स्वीकार गर्न थालेको छ कि नयाँ वर्षको लागि दर कटौती कार्डहरूमा हुन सक्छ, जारी चेतावनीको बावजुद केन्द्रीय बैंकले पुन: दरहरू बढाउन तयार छ भने प्रगति टामिङ। मुद्रास्फीति स्टलहरू।

बैंक अफ क्यानाडाको नीतिगत दरमा द्रुत रन-अप – यो हाल 5.0 प्रतिशतमा विराजमान छ, मार्च 2022 देखि 4.75 प्रतिशत बिन्दुले माथि – प्रयासमा उधारो लागत बढाएर क्यानाडाली घरपरिवार, व्यवसाय र सरकारहरूमा ठूलो दबाब दिएको छ। मूल्य दबाब कम गर्न।

धेरै क्यानाडालीहरू, विशेष गरी घरधनीहरू जो आफ्नो धितो नवीकरण गर्न सेट छन् र आगामी वर्षहरूमा उच्च भुक्तानीको लागि ब्रेसिङ गरिरहेका छन्, उत्सुकताका साथ संकेतहरू हेरिरहेका छन् कि कडा चक्र समाप्त हुन सक्छ।

ग्लोबल न्यूजसँग कुरा गर्ने अर्थशास्त्रीहरू भन्छन् कि उनीहरूले वास्तवमा 2024 को लागि नीति दरमा गिरावटको भविष्यवाणी गरिरहेका छन्।

तर तिनीहरू, म्याक्लेम र तिनका साथीहरू जस्तै, तिनीहरूको पूर्वानुमानमा सावधानीको सङ्केत राख्छन्। विज्ञहरू भन्छन् कि मुद्रास्फीतिको केन्द्रीय बैंकको दुई प्रतिशत लक्ष्यमा फर्कने बाटो राम्रोसँग कठिन हुन सक्छ, जसले अर्को वर्ष ब्याज दर कटौतीको समयरेखालाई ढिलो गर्न सक्छ।

मा यस महिनाको सुरुमा टोरन्टोको क्यानेडियन क्लबमा वर्षको अन्त्यमा भाषणम्याकलमले आजको मितिमा चिसो मुद्रास्फीतिमा “महत्वपूर्ण प्रगति” को प्रशंसा गरे।

“हामी मूल्य स्थिरता पुनर्स्थापित गर्न को लागी एक लामो बाटो आएका छौं,” म्याकलमले आफ्नो भाषणमा भने। “यो मौद्रिक नीति कडाईको हाम्रो दोस्रो वर्ष थियो, र त्यो कामले भुक्तान गरिरहेको छ। अर्थतन्त्र अब धेरै तातो छैन, र यसले मुद्रास्फीतिको दबाबलाई राहत दिइरहेको छ।”

वार्षिक मुद्रास्फीति दर नोभेम्बरसम्म ३.१ प्रतिशत रहेको छतथ्याङ्क क्यानाडाका अनुसार, जुन २०२२ मा देखिएको ४१ वर्षको उच्च भन्दा पूर्ण पाँच प्रतिशत अंकले कम छ।

धेरै अर्थशास्त्रीहरूले नोभेम्बरमा मुद्रास्फीति तीन प्रतिशतभन्दा तल झर्ने अपेक्षा गरेका थिए, किराना पसल, साथसाथै आश्रय र केही सेवाहरूमा टाँसिने मूल्यको दबाबको कारणले मात्र आश्चर्यचकित हुनेछन्।

२:४२
व्यापार मामिलाहरू: क्यानाडाको वार्षिक मुद्रास्फीति दर नोभेम्बरमा अपरिवर्तित थियो, 3.1% मा स्थिर होल्डिंग

ती तथ्याङ्कहरू टोरन्टोमा म्याक्लेमको भाषण पछि जारी गरिएको थियो, तर केन्द्रीय बैंकका गभर्नरले एक दिन पछि बीएनएन ब्लूमबर्गसँगको अन्तर्वार्तामा भने कि क्यानाडाको बैंकको प्रक्षेपणले 2024 मा “कहिलेकाहीँ” ब्याज दर घटाउनेछ। उनले त्यो अन्तर्वार्तामा दोहोर्याए कि बैंक क्यानाडाले दरहरू कटौती गर्न प्रतिबद्ध हुनु अघि कोर मुद्रास्फीति मेट्रिक्समा निरन्तर प्रगतिको महिनौं खोजिरहेको छ।

सिमानाको दक्षिणमा म्याक्लेमको समकक्ष, जेरोम पावेल, उनको भाषामा ढिलो रूपमा स्पष्ट छ। यसको डिसेम्बर दर होल्ड घोषणा गर्दा, अमेरिकी फेडरल रिजर्भले सन् २०२४ मा तीनवटा दर कटौतीको अपेक्षा गरेको छ।

धेरै बे स्ट्रीट अर्थशास्त्रीहरूले नोभेम्बरको मुद्रास्फीति डेटा पछि दर कटौतीको लागि आफ्नो अपेक्षा दोहोर्याए। कतिपयले जूनमा दरहरू घटाउन आह्वान गरिरहेका छन्, जबकि मुद्रा बजारले अप्रिलको सुरुदेखि नै कटौती गरेको छ।

Scotiabank मा क्यापिटल मार्केट्स इकोनोमिक्सका उपाध्यक्ष र प्रमुख डेरेक होल्ट विश्वस्त छैनन्।

“माफ गर्नुहोस् तर म ब्यान्डवागनमा हप गर्न सक्दिन,” उसले नोभेम्बर मुद्रास्फीति रिपोर्टको दिन ग्राहकहरूलाई नोटमा लेख्यो। उनले तर्क गरे कि बैंक अफ क्यानाडाको कोर मुद्रास्फीति मेट्रिक्समा महिना-देखि-महिना पिकअपहरूले कटौतीको पिभोटको सट्टा अर्को वृद्धिको जोखिमलाई औंल्याउँछ।

त्यो डाटा रिपोर्ट अघि ग्लोबल न्यूजसँग कुरा गर्दै, होल्टले भने कि उनी आशा गर्दछन् कि बैंक अफ क्यानाडाले “संघर्ष” गर्नेछ जब यो मुद्रास्फीतिलाई दुई प्रतिशत लक्ष्यमा फर्काउने कुरा आउँछ।

होल्ट र बैंक अफ क्यानाडा सहमत भएका क्षेत्रहरू मध्ये एक भनेको वसन्त आवास बजारले मुद्रास्फीतिलाई पुन: प्रज्वलित गर्ने जोखिम हो।

बैंक अफ क्यानाडाको डिसेम्बर 6 दर होल्ड निर्णयको लागि बैठक मिनेटले गभर्निङ काउन्सिल चिन्तित देखाउँछ। मौद्रिक नीतिलाई “समयपूर्व” सहज बनाउनुले आवास गतिविधिमा “रिबाउन्ड” लाई प्रोत्साहन गर्नेछकम ब्याज दरले सम्भावित घर खरीददारहरूलाई बजारमा फिर्ता ल्याउँछ।

१:४१
कम ब्याज दरको संकेतले क्यानाडाको आवास बजार रिबाउन्ड गर्न सक्छ

तर केन्द्रीय बैंकले दरहरू कटौती नगरी पनि, नयाँ वर्षमा केही उधारो लागतहरू पहिले नै घट्दै गएको छ।

तुलनात्मक साइट Charges.ca को अनुसार, डिसेम्बरमा बीमा गरिएको मोर्टगेजमा पाँच-वर्षीय निश्चित दरहरू पाँच प्रतिशतभन्दा तल झरेको छ, जुन मे पछि पहिलो पटक भयो। अक्टोबरदेखि ऋणपत्र बजारमा कमजोरी देखिएको छ केही बन्ड उपज तल संचालित जुन ऋणदाताहरूले धितो उत्पादनहरूमा बेन्चमार्कको रूपमा प्रयोग गर्छन् किनभने बजार पर्यवेक्षकहरूले नयाँ वर्षमा दर कटौतीको आशा गर्छन्।

होल्टले बैंक अफ क्यानाडाले आफ्नो कडा पूर्वाग्रहलाई नयाँ वर्षमा अघि बढाउनु बुद्धिमानी हो भन्ने ठान्छन्। हाइकिङको अन्त्यको स्पष्ट संकेतले बन्ड बजारमा थप बाजीहरू मात्र स्टोक गर्नेछ जुन दरहरू परम्परागत रूपमा व्यस्त वसन्त आवास बजारमा जाँदैछन्, उनी भन्छन्।

एक वर्षको बलियो जागिरको लाभ र रेकर्ड जनसङ्ख्या बृद्धिपछि आवास आपूर्तिमा अवरोध भएको र माग बढेको समयमा, धितो दरमा राहतले रातो-तातो वसन्त बजारको लागि बनाउन सक्छ, होल्ट तर्क गर्छन्।

“मलाई लाग्छ कि तपाईले गर्न चाहनुहुने अन्तिम कुरा भनेको ब्याज दर घटाउन हतार गर्नु हो, आवास बजारहरू बढाउनुहोस्, र मुद्रास्फीति जोखिमलाई फेरि उज्यालो पार्नुहोस्,” उनी भन्छन्।

अन्य विज्ञहरू जसले भर्खरै ग्लोबल न्यूजसँग कुरा गरे 2024 मा आवास बजारमा ढिलो सुरुवातको आशा गर्नुहोस्बैंक अफ क्यानाडाको नीति दरमा कटौती पछि वर्षको दोस्रो आधामा मूल्य र बिक्री गतिविधि उठेको छ।

तर मुद्रास्फीतिको दृष्टिकोणमा रियल इस्टेट मात्र सम्भावित हिचकी होइन।

क्यानाडाको कन्फरेन्स बोर्डका मुख्य अर्थशास्त्री पेड्रो एन्टुनेसले ग्लोबल न्यूजलाई बताए कि इजरायल र हमासबीचको द्वन्द्वमा मध्यपूर्वमा बढ्दो डरले विश्वव्यापी रूपमा आपूर्ति श्रृंखला र मुद्रास्फीतिको लागि दस्तकमा प्रभाव पार्न सक्छ, जस्तै युक्रेनमा रूसी युद्ध। यो भन्दा पहिले।

“विश्वलाई अहिले चाहिने अन्तिम चीज भनेको अर्को र्‍याम्प, तेलको मूल्यमा अर्को झटका, मुद्रास्फीतिको दबाबमा थपिएको अर्को तह हो जुन अझै पनि प्रणालीबाट बाहिर काम गरिरहेको छ,” उनी भन्छन्। “हाम्रो आर्थिक पूर्वानुमानमा सधैं जोखिम हुन्छ। यो एक हो जुन विशेष गरी अहिले राडारमा छ।”

२:३९
तेलको विशाल बीपी रेड सी ढुवानी रोक्न कम्पनीहरूको बढ्दो सूचीमा सामेल हुन्छ

विश्वव्यापी मञ्चमा अन्यत्र, होल्टको आँखा संयुक्त राज्यमा आगामी २०२४ को चुनावमा बन्द छ।

दोस्रो डोनाल्ड ट्रम्पको अध्यक्षताले बैंक अफ क्यानाडालाई “धेरै कठिन परिस्थितिको सेट” प्रस्तुत गर्नेछ, उनी तर्क गर्छन्।

ट्रम्पको पहिलो कार्यकालमा ट्यारिफको प्रयोगले काल्पनिक दोस्रोमा व्यापार र आपूर्ति चेनहरूमा थप भूराजनीतिक जोखिमहरू सेट गर्न सक्छ, होल्ट भन्छन्। यदि ती जोखिमहरू साकार भएमा, बैंक अफ क्यानाडाले हालको पूर्वानुमान र “निरन्तर मुद्रास्फीति दबाब” भन्दा कमजोर वृद्धिको सामना गर्न सक्छ।

चार देखि पाँच प्रतिशतको दायरामा ज्याला वृद्धि मुद्रास्फीतिको सम्बन्धमा “अवर्थक रूपमा तातो” रहन्छ, होल्टले आफ्नो भर्खरको नोटमा भने। बैंक अफ क्यानाडाले हालका क्वार्टरहरूमा उत्पादकतामा स्पष्ट गिरावटको साथसाथै यी वेतन लाभहरूलाई पनि फ्ल्याग गरेको छ, मुद्रास्फीतिलाई लक्ष्यमा फिर्ता ल्याउनको लागि असंगत रूपमा।

बढ्दो कार्यबलका कारण बेरोजगारी दरमा वृद्धि भएता पनि क्यानाडाको श्रम बजारले २०२३ सम्म रोजगारी थप्न जारी राखेको छ। तर त्यहाँ डेटामा चिसो हुने संकेतहरू छन्, र अर्थशास्त्रीहरू भन्छन् कि क्यानाडाको समग्र अर्थतन्त्रको प्रक्षेपणले केन्द्रीय बैंकको दर मार्गको लागि ठूलो प्रभाव राख्छ।

दुबै होल्ट र एन्ट्युन्सले क्यानाडाली अर्थतन्त्रलाई उनीहरूको पूर्वानुमानमा स्पष्ट रूपमा मन्दीबाट जोगिराखेको छ। केही पूर्वानुमानकर्ताहरू अझै पनि 2023 को अन्त्य वा 2024 को शुरुवातको लागि छोटो, उथले मन्दीमा पेन्सिल गर्दै छन्, तर थोरैले विगतको थप गम्भीर गिरावट जस्तै खडा जागिर गुमाउने आशा गरिरहेका छन्।

३:५०
उच्च ब्याज दर संग मंदी को जोखिम: जेसन बच्चाहरु

एन्टुनेसले नोट गरे कि यदि वृद्धिले नयाँ वर्षमा थप महत्त्वपूर्ण हिट लिन्छ भने, लेअफ र दिवालियापनको लहरले बैंक अफ क्यानाडालाई हालको अनुमानकर्ताहरू भन्दा पनि छिटो आफ्नो होल्ड स्थितिबाट बाहिर निकाल्न सक्छ।

“यदि हामीले अपेक्षा गरेभन्दा अलि छिटो अर्थतन्त्र उकालो लागेको देख्न थाल्यौं भने…राम्रो खबर यो हो कि बैंक अफ क्यानाडाले छिटो दरहरू घटाउनको लागि यहाँ चालबाजी गर्ने ठाउँ छ,” उनी भन्छन्।

आफ्नो वर्षको अन्त्यको भाषणमा, म्याकलमले क्यानाडालीहरूलाई भने कि 2024 “संक्रमणको वर्ष” हुन सक्छ। उनले चेतावनी दिए कि आगामी क्वार्टरहरू “धेरैका लागि गाह्रो” हुनेछ किनभने वृद्धि सुस्त हुन्छ र उपभोक्ताहरू आफ्नो खर्चमा लगाम लगाउन बाध्य हुन्छन्।

तर बैंक अफ क्यानाडाले आफ्नो दुई प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य हासिल गर्न खोजिरहेका अवस्थाहरू “बढ्दो रूपमा स्थानमा रहेको देखिन्छ” भन्ने आशावादी पनि उनले प्रस्ताव गरे।

म्याकलमले भविष्यवाणी गरे कि जब उनले 2024 मा आफ्नो वर्षको अन्त्यको भाषण दिन्छन्, अर्थव्यवस्था फेरि बढ्नेछ र मुद्रास्फीति अझै दुई प्रतिशत तिर फर्किनेछ। बैंक अफ क्यानाडाको पछिल्लो पूर्वानुमानले वार्षिक मुद्रास्फीति २०२५ को मध्यमा लक्ष्यमा पुग्ने गरेको छ।

“निस्सन्देह, भविष्यको भविष्यवाणी गर्न गाह्रो छ। मुद्रास्फीति कम गर्न हामीले सोचेको भन्दा गाह्रो हुन सक्छ, “म्याकलमले आफ्नो भाषणमा भने। “हामीलाई थाहा छ कि हामीले सतर्क रहनु आवश्यक छ।”

— World Information ‘Ane Gaviola बाट फाइलहरूको साथ