लेख सामग्री

(ब्लुमबर्ग) – मुद्रास्फीति घटाउनको लागि बैंक अफ इङ्गल्याण्डको प्रयास “पूर्ण रूपमा निष्प्रभावी” भएको छ किनभने अधिकांश मूल्य परिवर्तनहरू केन्द्रीय बैंकको नियन्त्रणभन्दा बाहिर भएको छ, बेलायतका शीर्ष व्यापारिक व्यक्तिहरू मध्ये एकले भने।

रिटेलर मार्क्स एन्ड स्पेन्सर ग्रुप पीएलसीका अध्यक्ष आर्ची नर्मनले सन् १९८० को दशकको उत्तरार्धदेखिको सबैभन्दा आक्रामक युके चक्रले मुद्रास्फीतिलाई घटाउन नसकेको बताए।

लेख सामग्री

लेख सामग्री

डिसेम्बर 2021 देखि, BOE ले मुद्रास्फीतिलाई नियन्त्रण गर्न 0.1% बाट 5.25% मा बेन्चमार्क उधारो दर बढाएको छ, जुन 2022 को अन्तमा 11.1% मा उचाईमा पुगेको छ। जबकि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 4% मा झरेको छ, यो अझै पनि बैंक को 2 को दोब्बर छ। % लक्ष्य।

मूल्य नियन्त्रणमा मौद्रिक नीतिको भूमिकाको बारेमा, नर्मनले भने: “त्यहाँ एक सीमान्त प्रभाव छ, तर मुद्रास्फीति विश्वव्यापी म्याक्रो मूल्यहरू द्वारा संचालित थियो। यसले ग्यासको मूल्यमा कुनै असर गरेको छैन । यसले खाद्यान्नको मूल्यमा वास्तविक असर पारेको छैन। ”

टिप्पणीहरूले 5.25% मा दरहरू राख्ने केन्द्रीय बैंकको भर्खरको निर्णय र आधुनिक अर्थतन्त्रमा BOE नीतिको प्रभावकारिताको बारेमा प्रश्न खडा गर्दछ। बढ्दो उधारो लागतले घरधनीहरूलाई दबाबमा पारेकोले आम चुनाव हुने एक वर्षमा दर वृद्धि बढ्दो राजनीतिक बन्न पुगेको छ।

प्रधानमन्त्री ऋषि सुनकले अर्थतन्त्रलाई उथलपुथलबाट बाहिर निकाल्न र कन्जरभेटिभहरूको चुनावी सम्भावनालाई बढावा दिन प्रारम्भिक दर कटौतीको आशा गरेका छन्। सत्तारुढ दल लेबर विपक्षीलाई चुनावमा २० अंकले पछि पारेको चिन्तित सँगी सांसदहरूले BOE लाई छिट्टै कम उधारो लागत तर्फ अग्रसर हुन आह्वान गरिरहेका छन्।

लेख सामग्री

लेख सामग्री

BOE ले टिप्पणी गर्न अस्वीकार गर्यो। यद्यपि, अधिकारीहरू चिन्तित छन् कि मूल्यहरूमा विगतको स्पाइकले ज्याला र सेवा मुद्रास्फीतिलाई फिल्टर गरिरहेको छ, जुन दुवै 6% भन्दा बढि बढिरहेको छ – यो स्तर 2% लक्ष्यसँग असंगत छ।

डेभ राम्सडेन, बजारका लागि डेपुटी गभर्नर, गत महिना भने कि दर वृद्धि प्रभावकारी भएको छ। “मौद्रिक नीतिको प्रतिबन्धात्मक अडानले 2023 सम्मको गतिविधिमा बढ्दो तौल गरेको छ र यसले श्रम बजारमा खुकुलो पारेको छ।”

नर्मनको टिप्पणीले अर्थतन्त्र र मुद्रास्फीति व्यवस्थापनमा BOE को भूमिकालाई अतिरंजित गरेको छ।

“हामीले कहिलेकाहीँ केन्द्रीय बैंकरहरूको कुरा धेरै सुन्छौं,” नर्मनले भने, संसदका पूर्व टोरी सदस्य जो वर्षौंदेखि बेलायतको खुद्रा उद्योगमा अग्रणी व्यक्तित्व भएका छन्। “उच्च ब्याज दरको प्रभाव वास्तवमा साकार भएको छैन। घरको मूल्यहरू समग्रमा मानिसहरूले सोचेभन्दा बढी बलियो छन्। ”

BOE को आफ्नै तथ्याङ्कहरूले उच्च दरहरूले मागलाई रोक्न भन्दा बढी अर्थतन्त्रलाई बढावा दिन्छ। छोटो अवधिमा £ 1.5 ट्रिलियन धितो सेवाको लागतमा थप्दा दरहरूको लागतमा भएको वृद्धिले राष्ट्रको £ 1.7 ट्रिलियन बचतमा बढी आम्दानी उत्पन्न गर्‍यो।

लेख सामग्री

“हामीले पछिल्लो तीन वर्षमा के प्रमाणित गरेका छौं कि मौद्रिक नीति पूर्णतया प्रभावहीन छ,” नर्मनले भने। “ब्याज दरहरू राख्दा वास्तवमा अर्थतन्त्र धेरै सुस्त भएन।”

उनको टिप्पणीले BOE ले मुद्रास्फीतिको ह्यान्डलिङको बारेमा बढ्दो राजनीतिक बहसमा फीड गर्छ र यसले चाँडै वृद्धिलाई बढावा दिनको लागि दरहरू कटौती गर्ने दिशामा केन्द्रित गर्नुपर्छ।

उच्च उधारो लागतको प्रभावले गत हप्ता चान्सलर अफ द एक्स्चेयर जेरेमी हन्टको बजेटमा पुर्याइएको कर कटौतीलाई ओझेलमा पार्नेछ। उनले नोभेम्बरदेखि घोषणा गरेको राष्ट्रिय बीमा योगदानमा 4% कटौतीले औसत कामदारलाई £ 900 मात्र बचत गर्नेछ।

तुलनात्मक रूपमा, बैंकले डिसेम्बरमा चेतावनी दिएको थियो कि केवल 5 मिलियन भन्दा कम घरपरिवारहरूले जुन 2023 र 2026 को अन्त्यको बीचमा अवस्थित सम्झौताहरू रोल अफ गर्दा उनीहरूको वार्षिक धितो भुक्तानीमा औसत £ 2,900 वृद्धिको सामना गर्नु पर्नेछ। यस वर्ष 2 मिलियन भन्दा बढी रिसेट गर्नुपर्छ।

हन्टले स्वीकार गरे कि “मुद्रास्फीतिको सामना गर्नु पीडादायी छ” किनभने यसको अर्थ “उच्च ब्याज दर” हो। श्रमले लागतलाई टोरी “मोर्टगेज टाइमबम” नाम दिएको छ। वित्तीय बजारहरूले BOE ले वर्षको दोस्रो आधामा दरहरू कटौती गर्न थाल्ने अपेक्षा गरेका छन्।

लेख सामग्री

रुसले युक्रेनमा आक्रमण गरेपछि प्राकृतिक ग्यास र खाद्यान्नको मूल्य बढेकोले पछिल्ला दुई वर्षमा मुद्रास्फीतिमा भएको ठूला चालहरू आफ्नो नियन्त्रणभन्दा बाहिर भएको BOE ले बताएको छ। त्यो र महामारीले विश्वभरि आपूर्ति श्रृंखला अवरोधहरू अवरुद्ध गर्यो। सामानको मूल्य बढ्दै पठाउदै ।

मौद्रिक नीतिका लागि BOE का बहिर्गमन डेपुटी गभर्नर बेन ब्रॉडबेन्टको टिप्पणीले पनि दर वृद्धिले हेडलाइन मुद्रास्फीतिमा थोरै फरक पारेको नर्मनको दावीलाई प्रतिध्वनित गरेको छ। ब्रॉडबेन्टले ट्रेजरी कमिटीमा संसदका सदस्यहरूलाई भने कि मुद्रास्फीति “अस्थायी” भएको छ, जस्तै केन्द्रीय बैंकहरूले मूल रूपमा अपेक्षा गरे।

“त्यो मामला साबित भएको छ,” ब्रॉडबेन्टले गत महिनाको सुनुवाईमा भने। “हामीसँग भएको धेरैजसो विघटन – वास्तवमा, यो सबै गत वर्षमा – व्यापार योग्य मूल्यहरूमा, ऊर्जा र व्यापारयोग्य सामानहरूमा भएको छ।”

BOE अधिकारीहरूले पनि अर्थतन्त्रमा उच्च दरको प्रभाव लगभग समाप्त भइसकेको विश्वास गर्छन्। उपभोक्ता र व्यवसायमा दुई तिहाइ प्रभाव पहिले नै महसुस भइरहेको छ, यो अनुमान छ।

यद्यपि ती दर वृद्धिले मागलाई नियन्त्रण गर्न थोरै काम गरेको छ। बेरोजगारी रेकर्ड न्यून नजिकै रहेको छ, 3.8% मा। अर्थतन्त्र २०२३ को अन्त्यमा उथले मन्दीमा डुब्यो, अन्तिम दुई क्वाटरमा ०.५% संकुचित भयो, तर अब बढ्दै गएको विश्वास गरिन्छ। यदि दरहरू हालको स्तरमा पुग्यो भने BOE ले 15 महिना अघि भविष्यवाणी गरेको गहिरो मन्दी साकार भएको छैन।

लेख सामग्री

सम्पत्ति बजार पनि उच्च उधारो लागतबाट धेरै हदसम्म प्रतिरक्षा भएको छ। घरको मूल्य वर्षमा फेब्रुअरीमा १.२% बढेको छ, मोर्टगेज ऋणदाता ह्यालिफ्याक्सका अनुसार। लेनदेन एकदमै घटेको छ किनकि धितो बढ्दो रूपमा अयोग्य भएको छ, यद्यपि।

बीमा बजार, लयड्स अफ लन्डनका प्रमुख कार्यकारी जोन नीलले १३ वर्षसम्म चलेको शून्य ब्याजदरको युग समाप्त भएकोमा आफू खुसी भएको बताए।

“हामीलाई वास्तविक अर्थतन्त्र कस्तो देखिन्छ र कस्तो लाग्छ भन्ने बानी थिएन,” नीलले गत महिना एक अन्तर्वार्तामा भने। “यदि संसारको विकास र अवसरको बारेमा हो भने, तपाईं शून्य दर र शून्य मुद्रास्फीति संग चल्न सक्नुहुन्न। अवसर नै छैन । त्यसको आधारमा केही पनि चल्दैन।”

– एन्ड्रयू एटकिन्सनको सहयोगमा।

लेख सामग्री