समग्रमा, बुधवारको पूर्वानुमानहरूले सुझाव दिन्छ कि नीति निर्माताहरूले अमेरिकी अर्थतन्त्रले असामान्य संयोजनको आनन्द लिने अपेक्षा गर्दछ: स्वस्थ रोजगार बजार र मुद्रास्फीतिको साथमा अर्थतन्त्र जुन चिसो हुन जारी छ – उनीहरूले तीन महिना अघि भविष्यवाणी गरेको भन्दा बढि बिस्तारै।

फेडका अधिकारीहरूले सङ्केत गरे कि उनीहरूले पनि आफ्नो बेन्चमार्क दर हालका वर्षहरूमा भन्दा भविष्यमा उच्च हुने अनुमान गरेका छन् – मुद्रास्फीतिलाई नियन्त्रणमा राख्न पर्याप्त उच्च तर अर्थतन्त्र बढ्दै जानको लागि पर्याप्त कम। तिनीहरूले लामो समयदेखि यो “तटस्थ दर” २.५ प्रतिशतमा राखेका थिए। तर बुधबार, अधिकारीहरूले अनुमान गरे कि यो अब 2.6 प्रतिशत छ। यदि त्यसो हो भने, यसको मतलब यो हो कि दरहरू अति-निम्न स्तरहरूमा फर्किने सम्भावना कम छ जुन महामारीको प्रहार हुनु अघि वर्षौंसम्म चलेको थियो।

जब फेडले यसको बेन्चमार्क दर तटस्थ दर भन्दा माथि बढाउँछ, यसले वृद्धि र मुद्रास्फीतिलाई कम गर्न खोज्छ। यदि तटस्थ दर वास्तवमा फेडले सोचेको भन्दा उच्च छ भने, यसको अर्थ अर्थतन्त्र र मुद्रास्फीतिलाई चिसो पार्न यसको बेन्चमार्क दर पनि उच्च हुनुपर्छ।

धेरैजसो अर्थशास्त्रीहरूले फेडको जुन बैठकलाई यसको पहिलो दर कटौतीको घोषणा गर्ने सम्भावित समयको रूपमा पेग गरेका छन्, जसले दुई वर्ष अघि सुरु गरेको ११ वृद्धिलाई उल्टाउन थाल्नेछ। फेडको वृद्धिले वार्षिक मुद्रास्फीतिलाई जुन २०२२ मा ९.१ प्रतिशतको शिखरबाट ३.२ प्रतिशतमा कम गर्न मद्दत गरेको छ। तर उनीहरूले व्यवसाय र घरपरिवारका लागि उधारो पनि महँगो बनाएका छन्।

दुई भर्खरको सरकारी रिपोर्टहरूले अपेक्षा गरेभन्दा उच्च मुद्रास्फीतिलाई औंल्याएका छन्। एकले देखाएको छ कि उपभोक्ता मूल्यहरू जनवरीदेखि फेब्रुअरीसम्म फेडको लक्ष्यसँग सुसंगत भन्दा धेरै बढेको छ। दोस्रोले देखाएको छ कि थोक मुद्रास्फीति आश्चर्यजनक रूपमा उच्चमा आयो – पाइपलाइनमा मुद्रास्फीति दबाबको सम्भावित संकेत जसले उपभोक्ता मूल्य वृद्धि उच्च रहन सक्छ।

ती दुई मुद्रास्फीति रिपोर्टहरू, पावेलले भने, “वास्तवमा समग्र कथालाई परिवर्तन गरेको छैन, जुन मुद्रास्फीति कहिलेकाहीँ उथलपुथल सडकमा बिस्तारै २ प्रतिशत तर्फ सर्दै गएको हो।”

सन् २०२२ को मध्यदेखि उपभोक्ता मुद्रास्फीति घटे पनि ३ प्रतिशतभन्दा माथि नै अड्किएको छ । र 2024 को पहिलो दुई महिनामा, भाडा, होटल र अस्पताल बसाइ जस्ता सेवाहरूको लागतहरू उच्च रह्यो। यसले सुझाव दिन्छ कि उच्च उधारो दरले अर्थव्यवस्थाको विशाल सेवा क्षेत्रमा मुद्रास्फीतिलाई पर्याप्त रूपमा सुस्त बनाएको छैन।

जबकि फेडको दर वृद्धिले सामान्यतया घर, कार, उपकरण र अन्य महँगो सामानहरूको लागि उधारो महँगो बनाउँछ, तिनीहरूले सेवा खर्चमा धेरै कम प्रभाव पार्छ, जसमा सामान्यतया ऋण समावेश हुँदैन। अर्थतन्त्र अझै स्वस्थ छ, मुद्रास्फीति दिगो रूपमा नियन्त्रणमा रहेको महसुस नभएसम्म फेडले दरहरू कटौती गर्ने कुनै बाध्यकारी कारण छैन।

एकै समयमा, केन्द्रीय बैंकले प्रतिस्पर्धात्मक चिन्ताको सामना गर्दछ: यदि यसले दरहरू कटौती गर्न धेरै लामो समय पर्खन्छ भने, उच्च उधारो लागतको लामो अवधिले अर्थतन्त्रलाई गम्भीर रूपमा कमजोर पार्न सक्छ र यसलाई मन्दीमा पनि पुर्‍याउन सक्छ।

धेरै जसो सन्दर्भमा, अमेरिकी अर्थव्यवस्था उल्लेखनीय रूपमा स्वस्थ रहन्छ। रोजगारदाताहरूले भर्ना गरिरहन्छन्, बेरोजगारी कम रहन्छ, र स्टक बजार रेकर्ड उच्च मा होवर गर्दैछ। यद्यपि औसत उपभोक्ता मूल्यहरू महामारीको अघिको भन्दा धेरै उच्च रहन्छन् – धेरै अमेरिकीहरूको लागि दुखको स्रोत जसको लागि रिपब्लिकनहरूले बिडेनलाई दोष दिन खोजेका छन्।

लोड गर्दै

र त्यहाँ आगामी महिनाहरूमा अर्थव्यवस्था कमजोर हुन सक्ने संकेतहरू छन्। उदाहरणका लागि, अमेरिकीहरूले जनवरी र फेब्रुअरीमा खुद्रा विक्रेताहरूमा आफ्नो खर्च कम गरे। बेरोजगारी दर 3.9 प्रतिशत पुगेको छ – अझै पनि एक स्वस्थ स्तर, तर 3.4 प्रतिशत को गत वर्षको आधा शताब्दीको न्यून भन्दा माथि। र हालैका महिनाहरूमा धेरैजसो भर्ती सरकारी, स्वास्थ्य सेवा र निजी शिक्षामा भएको छ, अन्य धेरै उद्योगहरूले मात्र कुनै काम थप्न सकेका छैनन्।

अन्य प्रमुख केन्द्रीय बैंकहरूले पनि उपभोक्ता मूल्य वृद्धिहरूमा दृढ ह्यान्डल छ भनेर सुनिश्चित गर्न दरहरू उच्च राखिरहेका छन्। युरोपमा, मुद्रास्फीति घट्ने र आर्थिक वृद्धि ठप्प हुँदा उधारो लागत कम गर्न दबाब बढिरहेको छ। युरोपेली केन्द्रीय बैंकका नेताले यस महिना संकेत गरे कि सम्भावित दर कटौती जुनमा आउन सक्छ, जबकि बैंक अफ इङ्गल्याण्डले बिहीबार भेट्दा कुनै पनि आसन्न कटौतीको ढोका खोल्ने अपेक्षा गरिएको छैन।

जापानको केन्द्रीय बैंक विपरित दिशामा जाँदैछ: मंगलबार, यसले 17 वर्षमा पहिलो पटक आफ्नो बेन्चमार्क दर बढायो, बढ्दो ज्याला र मुद्रास्फीतिको प्रतिक्रियामा अन्ततः यसको 2 प्रतिशत लक्ष्य नजिक पुग्यो। जापानको बैंक अन्तिम प्रमुख केन्द्रीय बैंक थियो जसले आफ्नो मुख्य दरलाई नकारात्मक क्षेत्रबाट बाहिर निकालेको थियो, जुन असामान्य अवधिको अन्त्य भयो जसले केही युरोपेली देशहरू र जापानमा नकारात्मक दरहरू निम्त्यायो।

एपी

व्यापार ब्रीफिङ न्यूजलेटरले प्रमुख कथाहरू, विशेष कभरेज र विशेषज्ञ राय प्रदान गर्दछ। हरेक हप्ताको बिहान यो प्राप्त गर्न साइन अप गर्नुहोस्।